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【2020】メキシコペソ(MXN)の見通し分析!メキシコ経済の今後を3つのポイントから徹底解説

【2020】メキシコペソ(MXN)の見通し分析!メキシコ経済の今後を3つのポイントから徹底解説FX初心者

メキシコペソの今後の見通しは?
2019年以降の見通しは明るいと判断してます!

【2020】メキシコペソ(MXN)の見通し分析!メキシコ経済の今後を3つのポイントから徹底解説のがたか

今回はメキシコペソの2019年以降の見通しを解説していきます。

本記事の内容:

 

メキシコペソのスワップ投資を検討中・実践中の方向け

  • 2018年実績から下落理由を解説!
  • 2019年以降の見通しが明るい理由を解説!

メキシコペソのスワップ投資は、3大高金利通貨「トルコリラ」「南アランド」「メキシコペソ」の中で、比較的安全に高い利回りが見込めるということで注目を集めています。

今回は、2019年以降もハイスワップで魅力的な投資が続けられるのか、過去の通貨価値の下落理由と今後の世界経済の展望から紐解いていきます。

結論をいうと、「2019年以降の見通しは明るい」と判断しています。

メキシコペソ投資を検討中の方は、内容をしっかりご確認いただき今後の運用方針の参考にしてください。

※なお、先にメキシコペソスワップ投資の運用実績や基礎知識を知るなら、メキシコペソ円スワップ投資ガイドをご覧ください。

また、メキシコペソのスワップポイント投資を効果的に進めるには、スワップポイントの高い会社を選ぶのが最重要です。

メキシコペソ スワップポイント厳選ランキング5選もあわせてご覧くださいね。

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2018年のチャートから考察!メキシコペソの下落理由は3つ

将来の見通しを考える前に、メキシコペソがどのような理由で下落するのかを2018年実績を見ながら確認していきます。

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2018年は6月、9月、10月のタイミングで大きく下落していますね。

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このメキシコペソの下落には以下の3つが関係しています。

メキシコペソの下落理由:

  • 米ドルの金利上昇により新興国通貨の魅力が下がるから
  • ドル建ての借金が多いから(米ドル利上げで返済が困難になる)
  • 米国株式下落による投資家心理悪化

共通点として、アメリカの動向がメキシコペソに大きく影響するということ。

これは良くも悪くもメキシコの経済基盤がアメリカに支えられて成り立っているためです。

3つの下落理由を詳しく解説していきます。

下落理由①:米ドルの金利上昇により新興国通貨の魅力が下がるから

米国が利上げを行うと新興国通貨は下落する傾向にあります。(メキシコペソに限らず)

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米ドルの利上げ?どう関係しているの?
理由は単純!新興国通貨の魅力が下がるからです!

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世界一安定している米ドルで金利が得られるなら、わざわざリスクの高い新興国通貨に投資をする必要はありませんよね。

実際、2018年の下落ポイントである6月と9月は、米ドルの利上げが行われています!

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これだけ見ても米国利上げとメキシコペソの動きに強い相関があるのは明白です。

メキシコペソ投資をする上で絶対に知っておくべき内容なのでしっかり覚えておきましょう。

下落理由②:ドル建ての借金が多いから(米ドル利上げで返済が困難になる)

2つ目の理由として、新興国はドル建ての借金がとても多いことが挙げられます。

そうすると米ドル利上げにより返済が苦しくなるんです。

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ざっくりいうと、

「米ドルが利上げしたことで、ドル建て借金の利息が増えて、メキシコは利払いが苦しくなるという投資家心理の悪化によりメキシコペソが売られて通貨価値が下がる」

というイメージです。

先ほども説明した通り、米ドル利上げ時期とメキシコペソの下落時期が完全に一致していることからも、関連性が高いといえるでしょう。

利上げにより返済が困難になる具体例として、住宅ローンで考えてみるとわかりやすいです。

3,000万を年利1%で借りていて、年30万の支払いだったものが、年利5%にあがって年150万に増えたら、かなり生活が苦しくなりますよね。

これは個人と銀行の関係ですが、同じことが国と国の間でも起こりえるのです。

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下落理由③:米国株式下落による投資家心理の悪化

メキシコペソの下落には米国株式も大きく影響します。

これは投資家心理が悪化して、リスクが高い金融商品が売られるというリスクオフの動きからくるもの。

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実際、2018年10月10日はNYダウが前日比831ドル急落した日で、この動きにつられてメキシコペソも同様に下落…。

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とにかくアメリカに悪いニュースが流れたら、メキシコペソも下落するということを頭に入れておきましょう!

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直近で注視しなければいけないのは世界最強のインフルエンサー、トランプ大統領です。


トランプ大統領のツイートで暴落!注視していきたいですね。

 

メキシコペソの今後を予想!2019年以降の見通しは底堅い

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下落理由は分かったけど2019年以降メキシコペソは大丈夫なの?
見通しは明るいのではないかと考えています。

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2019年以降のメキシコペソの動向について、以下3つの理由から、個人的には見通しは明るいと判断しています。

2019年以降のメキシコペソの見通しが明るい3つの理由:

  • アメリカの利上げが落ち着く
  • 米・メキシコ・カナダ協定の合意
  • 将来的にメキシコペソ高・円安となる

見通しが明るい理由①:アメリカの利上げが落ち着く

最大の理由はアメリカの利上げが落ち着くこと。

アメリカの政策金利はFRB(米連邦準備制度理事会)が決定します。

ここ10年の米国の政策金利動向について簡単にまとめると

  • 2008年~2016年はリーマンショック後の景気回復のために金利の引き下げが行われた。(政策金利0.25%)
  • 2016~2018年は景気の過熱を抑制するために利上げを実行した。(政策金利0.25%→2.5%)

つまり、

「景気が悪いときは金利を下げる、逆に景気が良いときは金利を上げる」

というのがアメリカ政策金利の動きです。

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肝心の2019年以降の動向について、アメリカの景気は「2018年にピークを迎えたというのが大半の見方です。

「米国経済の現状判断を下方修正(FRB)」

FOMCの声明によると、米国経済全般の判断について、「労働市場は依然として力強い」が、経済活動の拡大は「(2018年)第4四半期の底堅いペースから減速した」とし、前回の「底堅いペースで拡大を続けた」から下方修正した。パウエルFRB議長は「成長は予想よりもいくぶん減速」していると述べた。

引用:日本貿易振興機構(ジェトロ)

FRBは米国経済の成長が鈍ってきたことから、「2019年の利上げを見送る」言ってますし、2020年~2021年にかけても利上げは1回のみと示唆しています…!

つまり2019年以降に急ピッチな米国の利上げはないはず!

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そのため、米ドル利上げによるメキシコペソの下落についてはあまり心配する必要はないでしょう。

見通しが明るい理由②:米・メキシコ・カナダ協定(USMCA)の合意

2つ目の理由は、「米・メキシコ・カナダ協定(USMCA)の合意」です。

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USMCAってなに?
USMCAとは、2020年に発効される予定の3ヶ国間の新しい貿易協定のことです!

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『USMCA』(米国・メキシコ・カナダ協定:USーMexicoーCanada Agreement)は、NAFTA(北米自由貿易協定:North America Free Trade Agreement)に代わる新しい貿易協定です。雇用吸収力の大きい自動車産業の国内回帰等を狙いとするもので、各国議会での批准等を経て2020年1月の発効が見込まれています。

引用:三井住友DSアセットマネジメント

要約すると、

「雇用が大きい自動車産業を3ヶ国間の関税をゼロにすることで、外国車よりも売りやすくする政策」

と理解すればOKです。

「USMCAの合意」により、メキシコ経済は最大の恩恵を受けると言われています!

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メキシコ次期政権の首席交渉官を務めたヘスス・セアデ氏は、新協定は北米地域全体の保護主義を強める内容で、メキシコはその最大の恩恵を受けることになるとの見方を示した。

引用:REUTERS

メキシコ次期政権の首席交渉官のコメントですし、USMCAの合意は今後のメキシコ経済にとって好材料と捉えることが出来ますね。

見通しが明るい理由③:将来的にメキシコペソ高・円安となる

10年以上の長期で考えてみると、メキシコペソ円の相場は「メキシコペソ高/円安」になると考えています。

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どうして円安になるの?
日本経済の見通しが悪く円が弱くなるからですね!

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日本経済の不安材料はたくさんありますが、大きく以下の3つが「日本円が弱くなる理由」です。

将来的に円安になる理由:

  • 少子高齢化
  • 人口の減少
  • 長期的な超低金利
日本国民としては悲しい事実ですが、控えめにいっても日本経済が今後良くなる見通しは…。

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日本円が弱くなる=円安になるとメキシコペソ投資という観点ではプラス材料になります。

ということで以上の理由から2019年以降、メキシコペソの見通しは明るいと判断しています…!

さらに、2020年1月野村證券はメキシコペソ/円の今後を以下のように予想しています。

1月10日15時現在、対米ドルでは1ドル=18ペソ台後半、対円では1ペソ=5.8円台前半で推移しています。向こう1年間のメキシコペソの対円相場レンジを1ペソ=5.5~6.0円と予想します。

引用:野村證券 マーケットアウトルック – メキシコペソ –

レンジは0.5円。底堅く安定した値動きになりそうですね!

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さらに分析!経済発展の見通し

ここからはメキシコという国自体が今後どうなるのか?

見通しをデータに基づいて考えていきます。

見るポイント:

  • 人的要因
  • メキシコの代表的な資源(特に原油)
  • GDP・労働状況(失業率・平均労働時間)
  • 日本企業の進出

人的要因

現在メキシコでは爆発的に人口が増えていて、人口ボーナス期に入っていると言われています。

MEMO
人口ボーナス期とは

経済成長が加速しやすい期間。

原則として1つの国に1度だけ起こり、一般的に貯蓄率や労働生産性が向上すると言われている。

考えてみれば当たり前ですよね。

人口が増える → 労働人口が増える → 生産性が上がる

現在、メキシコではこのような図式ができています。

▼主要新興国の人口ボーナス期(★は人口ピーク期)

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引用:国連 WORLD POPULATION PROSPECTS

メキシコの代表的な資源(特に原油)

メキシコは資源の産出国として世界に輸出しています。

資源の生産量:

  • 銀:世界1位
  • 銅:世界1位
  • 原油:世界11位

中でも原油にはかなり注目…!

▼原油 生産量ランキング

国名
1位アメリカ
2位サウジアラビア
3位ロシア
4位イラン
5位イラク
6位カナダ
7位UAE
8位中国
9位クェート
10位ブラジル
11位メキシコ

引用:グローバルエネルギー統計イヤーブック

原油の輸出国では経済成長を大きく果たしている国が多いです。

GDP・労働状況(失業率・平均労働時間)

世界GDPランキングで現在15位。

失業率もかなり低く今後も生産性の拡大が期待されます。

▼GDP国別ランキング・推移

国名単位:百万USドル
1位米国20,580,250
2位中国13,368,073
3位日本4,971,767
4位ドイツ3,951,340
5位イギリス2,828,833
6位フランス2,780,152
7位インド2,718,732
8位イタリア2,075,856
9位ブラジル1,867,818
10位韓国1,720,489
11位カナダ1,712,479
12位ロシア1,657,290
13位スペイン1,427,533
14位オーストラリア1,420,045
15位メキシコ1,222,053

引用:世界の名目GDP 国別ランキング・推移(IMF)

▼世界主要国 失業率

国名失業率
2位南アフリカ27.13%
15位ブラジル12.26%
19位トルコ10.96%
31位フランス9.05%
81位米国3.89%
93位メキシコ3.33%
101位日本2.44%

引用:世界の失業率ランキング(2018)

▼平均労働時間

国名単位:時間(h)/年
1位メキシコ2,148時間
11位米国1,786時間
22位日本1,680時間

めちゃくちゃ働きますね…!世界で一番働いてる…

ものすごい働くし、仕事はあるし、これからさらに労働人口増えるし…といった状況。

GDPも今後伸びていくことが予想されますね。

日本企業の進出

日本企業のメキシコ進出も増加しています…!

▼日本法人進出増加率ランキング(100企業以上)

国名増減率2015年
法人数
2019年
法人数
1位ベトナム44.0%8061,161
2位メキシコ31.4%449590
3位スペイン30.2%159207

引用元:東洋経済 海外進出企業データ

※全体ランキングではメキシコは13位。

※100企業以下の進出国は除いています。

日本企業もメキシコには注目しているということがわかります。

今後の経済発展を見越してのことだと思っています。

 

これらのことから今後のメキシコ自体の経済発展は一定の信頼感はありそうですね。

「経済が伸びる = 通貨の価格があがる」

一概にそうとは言えません。ですが価格の安定感は出てきます。

右肩下がりの相場からレンジ相場に移行することも考えられますね…!

 

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まとめ:メキシコペソの見通しは明るいと判断!

【2020】メキシコペソ(MXN)の見通し分析!メキシコ経済の今後を3つのポイントから徹底解説

今回はメキシコペソの今後の見通しについて解説しました。

結論は「2019年以降の見通しは明るい」と判断しています。

メキシコペソのスワップ投資は高金利通貨の中でも、安定した成績が見込めます。

メキシコペソがオススメな理由

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  • メキシコの信用度は日本とほぼ同じ「BBB」
  • GDPランキング15位と先進国並み

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